WACC-berekening

Beschrijving

Deze spreadsheet berekent de gemiddelde kosten van het totale vermogen van een onderneming. Dit wordt ook wel WACC genoemd. Oftewel Weighted Average Cost of Capital.

De WACC is gelijk aan de gemiddelde kosten voor het kapitaal waarmee een organisatie wordt gefinancierd. De WACC gebruik je om te beoordelen of een aankoop, investering of project de moeite waard is (financieel). Als de investering meer oplevert dan de WACC, dan voegt deze waarde toe aan de onderneming.

Dit sjabloon rekent de WACC op twee manieren uit.

Methode 1 Simpel

In methode 1 wordt de WACC berekend uit:

1. de rentekosten voor leningen (de kosten van de schulden na aftrek van belastingen)
2. de rendementseis van de aandeelhouders of het werkelijke rendement op eigen vermogen

Methode 2 Uitgebreid

In methode 2 wordt de WACC berekend uit:

1. de rentekosten voor leningen (de kosten van de schulden na aftrek van belastingen)
2. de kosten van het eigen vermogen op basis van risicopremie (lange termijn gemiddelde) x de beta plus de risicovrijevoet (rendement op 10-jaars obligaties)

Hoe werkt de template WACC-berekening?

Stap 1. Voer de gegevens in

Vul het eigen vermogen in en de rendementseis van jou of je aandeelhouders. Als je bijvoorbeeld 5% wilt verdienen dan vul je dat in. Geef vervolgens alle leningen en hun rentepercentages in.

Stap 2. Methode 1 Simpel

De simpele methode berekent de gemiddelde kosten van het totale vermogen. Het sjabloon schrijft de WACC-berekening volledig voor je uit.

Stap 3. Methode 2 Uitgebreid

De tweede methode berekent de kosten van de schulden op dezelfde manier. De kosten van het eigen vermogen komen anders tot stand. In deze methode bepaal je eerst de risicopremie van het eigen vermogen. Dat is een opslag voor het verwachte rendement dat beleggers eisen voor het extra risico dat investeren in de onderneming oplevert in vergelijking met een risicovrije investering. Factoren en omstandigheden op de kapitaalmarkt bepalen de marktrisicopremie.

Hieronder staat een schematische weergave van de WACC-berekening.

De parameter ‘bèta’ geeft aan in hoeverre de waarde van de onderneming is gekoppeld aan de waarde van de totale markt. De bèta is een maat voor het risico dat je loopt bij de uitoefening van de activiteiten van een onderneming ten opzichte van het risico van de activiteiten van de markt als geheel. De beta voor je land en sector vind je hier: https://www.waccexpert.com/. Is deze waarde groter dan nul? Dan is het risico groter dan het gemiddelde marktrisico.

Alternatieve bron voor beta’s.

De risicovrije voet is het geëiste rendement op een investering zonder enige vorm van risico. Dat bestaat in de praktijk niet echt, maar de risicovrije rente benader je het beste door uit te gaan van het geëiste rendement op 10-jarige staatsobligaties.

Stap 4. Schematische weergave en grafieken

Ter ondersteuning zie je de vermogensopbouw en schuldopbouw in twee handig grafieken.

Deze template is onderdeel van de Ondernemen Toolkit. Een bundel unieke rekentools voor ondernemers tegen een scherpe prijs.